事件：在 10 月 29 日的投资人会议与法说会上，全球电源与关键基础设施龙头台达电（Delta Electronics）董事长郑平（Ping Cheng）直言，「缺电是一个必然」。据其披露，目前全球数据中心用电量约 5000 亿度、占全球总用电量约 1.5%，预计到 2030 年可能倍增至 1 万亿度；由于电力基础设施建置需要时间，新增供电未必能及时跟上数据中心扩张速度，缺电问题恐进一步延缓部分机房建设进度。
AI硬件关联：面对供电缺口，数据中心业者正寻求多元电力来源，包括燃气涡轮发电机、固态氧化物燃料电池（SOFC）及各类现地发电方案；部分原本做军用引擎的厂商已转向工业发电设备。台达自身已投入 SOFC 布局，并有海外大型客户验证；小型模块化核能（SMR）也受市场关注，预期 2030 年前或出现实际应用。另一方面，高压直流供电（HVDC）被视作数据中心供电架构升级的关键技术，但美国具备资质的高压电工严重短缺，养成需约 8000 小时（4–5 年），已直接影响工程进度；部分居民反对数据中心落址，也令个别项目暂缓。台达 26Q3 营收 1971 亿新台币（同比 +31%、环比 +8%），其中与 AI 相关的四个 BG 今年占比约 50%、液冷约 13%；管理层预计明年整体 Capex 将达 1.2 万亿美元以上，但缺料与缺专业人力是短期路障。
为何值得关注：AI 硬件的约束正在从「芯片/算力」外溢到「电力」。当 GPU、HBM、先进封装的产能逐步释放，决定 AI 基础设施落地节奏的新瓶颈变成了供电架构（HVDC）、现场发电（SOFC/SMR/燃气轮机）、电力转换效率与专业电工人力。台达这类关键基础设施厂商，正从「卖电源」升级为「卖 AI 机房的能源架构」，是「算电协同」最直接受益者之一。对产业链而言，现场发电、HVDC 架构标准化、高效率电源与储能，将是接下来确定性最高的 AI 硬件增量环节；而对算力投资者，电力可得性与交付周期已成为评估 AI 数据中心项目真实性的核心变量。
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